Nếu tôi phải chỉ ra một sai lầm phổ biến nhất ở người mới, đó không phải là việc họ chọn sai cổ phiếu. Rất nhiều người mới thực ra chọn đúng — ít nhất là đúng hướng.
Sai lầm nằm ở kích thước vị thế. Họ đặt quá nhiều vốn vào một ý tưởng, dựa trên mức độ tự tin thay vì dựa trên xác suất khách quan. Khi ý tưởng đó đúng, họ tin hệ thống của mình hoàn hảo. Khi nó sai — và sớm muộn sẽ có lúc sai — thiệt hại đủ lớn để đẩy họ ra khỏi cuộc chơi vĩnh viễn.
Một nhà đầu tư có thể sai 6 trên 10 lần và vẫn có lãi, miễn là mỗi lần sai không vượt quá một tỷ lệ nhỏ của tài khoản. Đó là toán học đơn giản mà rất ít người mới thực sự áp dụng, dù ai cũng "biết" về nó.
Biết một nguyên tắc và tuân theo nó dưới áp lực là hai việc hoàn toàn khác nhau.